彤程新材未来估值多少合理？对应股价目标价位多少钱？

三江聊财经2022-08-04 15:36:25 举报

彤程新材（603650）这个股票好吗？2022券商研报内容摘要如下：预计2022-2024年公司EPS分别为0.84、1.15、1.45元。参考同行业可比公司估值，合理估值倍数为2022年40-42倍PE，对应合理价值区间为33.60-35.28元，维持优于大市评级。

风险提示。原材料价格波动风险；在建产能投产进度低预期；宏观经济下行。

公司在建产能丰富，投产后有望实现年净利润3.15亿元。根据2021年年报，彤程化学厂区1.2万吨/年新型高效加氢裂化催化剂项目6月15日建成，6万吨橡胶助剂项目12月13日建成投产；年产1.1万吨半导体、平板显示用光刻胶及2万吨相关配套试剂项目预计2022年6-7月份能完成全部建设。

根据公司公开发行可转换公司债券募集说明书，公司募集资金4.81亿元用于10万吨/年可生物降解材料项目（一期），公司预计于2022年投产，投产后分别实现年净利润3.15亿元，具有良好的经济效益。

公司新增电子材料业务，持续发力半导体材料和显示材料领域。根据2021年年报，共有20余支新产品通过客户验证并获得订单，其中包含248nm光刻胶I线光刻胶，LED及先进封装用光刻胶。特别是248nm光刻胶在销售额中的比例逐步提高，这标志着公司在研发上的持续投入有了显著的回报。2021年北旭电子面板光刻胶实现销售收入2.56亿元，同比增长22.70%；光刻胶产品销量同比增长21%，国内市占率约为19%，位列国内第二大供应商。