航天发展股票投资价值潜力怎么样？未来估值股价多少合理？

财富自由小鹿2022-08-02 16:08:43 举报

航天发展（000547）未来发展前景趋势如何？股票值得长期持有吗？券商2022年5月6日评级内容摘要如下：考虑到项目施工及产品交付进度不及预期，调整公司22、23年每股收益为0.43、0.50元（前值为0.90、1.14元），新增24年每股收益为0.60元，根据可比公司22年27倍市盈率，给予目标价11.61元，维持买入评级。

风险提示：市场需求不及预期；资产整合进度不及预期

22Q1收入10.08亿元（+6.62%），归母净利1.44亿元（-23.07%）。

防务装备及装备制造业务收入下滑，信息技术业务实现正增长。分业务看，21年防务装备收入25.60亿元（-7.26%%），毛利率44.77%（+0.54pct）；信息技术收入6.30亿元（+19.38%），毛利率44.62%（-0.90pct）；装备制造收入9.19亿元（-17.90%），毛利率-6.54%（-22.64pct）。子公司方面，21年南京长峰收入16.04亿元（-20.67%），净利1.69亿元（-61.24%）；北京锐安收入11.71亿元（-9.51%），净利2.53（+3.27%）；此外，受疫情影响，江苏大洋民船业务施工进度延迟，国外船东无法入境验收导致无法交船；航天开元信创等项目验收和交付存在延后。受收入下滑影响，公司综合毛利率下降3.98pct，期间费用率上升1.79pct，导致净利端下滑幅度超过营收端，全年净利率下降3.91pct至15.77%。