长安汽车股票值得持有吗？2022汽车龙头上涨空间有多大？

长安汽车（000625）最新券商研报内容摘要如下：短期，自主品牌热门车型的推出有望支撑销量提升。中长期，公司产品结构有望持续优化，盈利能力也将进一步提升。预计公司2022-2024年营收分别为1246.50、1440.23和1632.76亿元，归母净利润分别为72.14、86.16和100.92亿元，对应EPS分别为0.73、0.87和1.02元，对应2022-2024年PE值分别为23.56、19.73和16.84倍，给予“增持”评级。

【风险提示】经济步入下行周期、行业竞争加剧、扩产不及预期。

受益于自主品牌销量大增，上半年业绩超预期。公司2022Q2归母净利润4.6-16.6亿（同比-47.03%—+89.95%）；扣非净利润2.3-12.3亿（同比+1050.00%—+6050.00%）。业绩同比大幅增长主要得益于自主品牌销量大增：长安自主品牌6月销量11.83万辆，同比+40.8%。

自主品牌新能源6月销量1.83万辆，同比+33.1%；1-6月累计销量8.50万辆，同比+127.3%。随着下半年疫情逐步缓解，公司自主品牌销量有望保持高速增长，盈利能力持续提升。

产品结构持续优化，新车型推动业绩向上。6月，LUMIN、欧尚Z6、UNI-V2.0T等多款新车型上市，LUMIN目前已累计大量订单。对标Model3&海豹的深蓝SL03将于7月上市，对标ModelY的阿维塔11将于8月正式上市，深蓝C673将在年底推出、明年初上市，多款车型的推出有望成为公司业绩持续向上的重要推动力，长期看好公司电动车板块迎来质变。

合资品牌小幅回暖，整体销量平稳增长。长安福特6月销量2.72万辆，同比+24.9%；1-6月累计销量11.26万辆，同比-6.9%，集团占比由去年同期10.08%微降至10.01%。长安马自达6月销量1.04万辆，同比+3.2%；1-6月累计销量6.37万辆，同比+5.5%，集团占比由5.02%上升至5.65%。长安福特、长安马自达销量虽然在集团占比不高，但相对平稳。6月新款福克斯、改款蒙迪欧等车型上市，预计合资品牌下半年将维持稳步小幅增长。