强力转债370429申购价值一览
互联网2020-11-19 11:52:16 举报
强力转债（123076）对应正股强力新材（300429），转股价格：18.98元，信用评级：AA-，发行总额：8.50亿。申购代码：370429，申购时间：11月19日（周四），破发风险较小，尚可申购。
转债信息
1.信用级别：AA-
2.申购代码：370429
3.配债代码：380429
4.目前转股价值101.69元，溢价率-1.66%
5.发行规模：8.5亿，规模适中
6.行业对标：无
正股基本面：公司质地较差，估值过高且成长能力低
公司是一家以应用研究为导向，立足于产品自主研发创新的高新技术企业，专业从事电子材料领域各类光刻胶专用电子化学品的研发、生产和销售。技术工艺和产品研发能力是公司可持续发展的核心竞争优势，公司所处的电子材料行业存在技术壁垒高的特点，同时，PCB制程、LCD部件制造、半导体制造、OLED材料等下游产业技术也在不断的升级换代。
报告期内，公司主营业务毛利率分别为41.27%、40.12%、39.64%和37.30%。整体而言，公司主营业务毛利率处于较高的水平，但存在逐年小幅下降的趋势。
目前该股机构认同度高，行业排名49/226，近2个月共有1家机构对该股发布了评级。
19年主营业务中，其他用途光引发剂营收1.09亿，占比29.36%;PCB光刻胶光引发剂营收9826.22万，占比26.36%;LCD光刻胶光引发剂营收8822.45万，占比23.66%。
公司上季度净利润同比下滑34%，竞争力下滑。强力新材目前PE为93.7，高于行业均值（37.75）;PB为5.75，高于行业均值（3.16）。
申购建议
强力新材（300429）以光刻胶专用化学品的研、产、销为主要业务，目前是全球光刻胶专用化学品领域的龙头企业，在PCB、平板显示、半导体三大领域形成网状的产品门类，领先于国内同行业，基本面尚可，题材性感度尚可，建议申购。
