中金公司AH股溢价巨大 因易中签股民将为之疯狂？

网上中签高达0.1%，今天准备试试手气？

昨日，中金公司（----，诊股）发布IPO公告，本次发行价格为28.78元/股，募集资金净额130.3亿元，发行后市盈率33.89倍。将于今日开启招股，其中网下申购时间为9:30-15:00，网上申购时间为9:30-11:30和13:00-15:00。而据所述，根据历史数据测算，中金公司网上中签率预计约为0.1%以上，按照网上顶格申购上限与中金公司邻近的中银证券（27.63-1.29%，诊股）的中签率（0.1264%）来推算，如能顶格申购中金公司A股（顶格申购需配市值96万元），中签概率将很有可能超过10%。有望成为今年最容易中签的新股之一。截至目前位置，A股今年仅有11只股票中签率超过0.1%。

从股权结构来看，中央汇金是第一大股东，持股44.32%；海尔金控作为产业资本，持股9.12%；另外，中金公司还分别被腾讯和阿里持股4.95%、4.64%。而内地券商仅有中金公司同时受到了腾讯和阿里的青睐。

那么，中金公司最值得看的点是什么呢？

投行驱动发展

作为连接中国内地和海外资本市场的桥梁，中金公司于1995年应运而生，也是中国内地首家中外合资的投资银行。二十五年发展中，中金公司有过辉煌，也有过低谷，经历过初期的野蛮生长、大摩退股、业绩排名落后、H股上市到登陆A股，如今的中金公司俨然成为了一流的中国投行。

根据ifind数据，中金公司2016年到2019年营业收入从73.22亿元增长到157.55亿元，复合增速29.10%。业绩的高速增长，主要受益于投行业务驱动下的业务协同发展。

投行业务一直以为都是中金公司的标签，公司初生之时，在大摩的加持下，中金公司构建了完善的投行业务体系，并在早期大型国企出海浪潮中取得了骄人的业绩。虽然，中间在国内创业板兴起的过程中，中金公司错失了发展良机，一度掉出行业前十，但是，后来中金公司抓住了近年来的新经济蓬勃发展机遇，在阿里、小米、阅文、网易等公司担任主承销商的角色，再度表现出了其在投行业务上的优势。

据招股书披露，中金公司投行业务营收分别为27.91亿元、31.71亿元和42.48亿元，在总营收中占比分别为24.90%、24.56%和26.96%。虽然对比自身其他业务营收占比不是最高，但与同行的投行业务10%-20%的营收比例相比，已经是行业较高水平。另外，投行业务对于营收的促进作用不仅在于自身，也表现在其他业务上。

以投行业务为基础，中金公司能为投资管理、资产管理业务获取更多项目，既可以让一级资本更好退出，也可以让二级资本有优质项目可投。如中金公司科创板跟投累计18家，规模约20亿元，浮赢超24亿元，位居行业第一。另外，其财富管理业务可受益于投行业务获取优质客户，投行业务连接了中金公司和高净值人群，财富管理业务部分可以满足高净值人群的财富管理需求。