东方日升股票值得长期持有吗？未来发展趋势前景怎么样？
互联网2021-11-20 16:48:04 举报
券商评级：在上半年业绩亏损的情况下，东方日升积极调整战略，剥离非核心业务，回笼现金聚焦组件制造主业。下半年随着高价订单开始交付和新产能投放，公司有望迎来业绩拐点。预计未来三年公司归母净利润复合增速为111.66%，维持“持有”评级。
风险提示：全球光伏装机不及预期的风险；公司产能未能如期释放的风险；原材料价格持续上涨，公司盈利能力下降的风险；汇率变动的风险。
受原辅材料涨价和相关业务转让影响，三季度盈利能力下降。公司主营光伏组件业务盈利受上游硅料价格持续上涨、三季度玻璃和胶膜等辅材价格上涨等因素影响，产能利用率偏低，盈利能力下降。另一方面，报告期内公司出售毛利较好的部分光伏电站业务以及斯威克控制权，进一步影响盈利能力。从综合毛利率来看，公司三季度毛利率降至6.32%，较二季度下降2pp，盈利持续承压。
三季度公司费用率环比有所下降，其中管理费用率下降0.43pp至3.85%，财务费用率下降约1.3pp至2.01%，在一定程度上带来扣非净利润亏损环比减少。
