三一重工还会涨吗？股票还有多少上涨空间吗？
互联网2021-10-23 13:46:49 举报
券商评级：公司前瞻性布局新变革方向，有望巩固成本/技术/服务优势，立足本土布局全球。但短期考虑到原材料成本及较高研发投入影响，下调盈利预测，预计2021-2023年归母净利润为174/193/212（前值203/234/269）亿元，EPS为2.05/2.28/2.50（前值2.40/2.76/3.17）元，PE13/12/11x，同行业国内公司2021PE均值为18.8x，考虑到公司龙头α有望持续强化，给予21PE20x，目标价40.92（前值48.00）元，“买入”评级。
加大研发投入及经销商支持力度，着眼长远
21H1公司实现营业收入671.3亿元/yoy+36.47%；归母净利润100.74亿元/yoy+17.16%，收入端高于利润端增速主要系1）原材料成本上涨对公司成本管控产生一定压力，综合毛利率为28.14%/yoy-2.2pct；2）21H1公司投入研发费用30.58亿元/yoy+80.82%，主要布局“两新三化”（新产品、新技术、电动化、智能化及国际化）；3）销售费用率5.90%/yoy+0.72pct，主要系对经销商加强扶持力度，促进数字化改造及提升经销网络服务品质。
