中环转2（370692）申购价值行情

2022年5月6日中环转2发行，积极参与申购。

转债条款

1、评级：AA-

2、规模：8.64亿（规模较大）

3、无担保

4、利率：第一年0.3%;第二年0.6%;第三年1.0%;第四年1.6%;第五年2.5%;第六15.0%（含最后一年3.0%），6年票息21%（票息较高）

5、下修条款：15/30~90%（较宽松）

6、强制赎回：15/30~130%（一般）

7、有条件回售：2~30~70%（一般）

8、申购代码：370692

9、配售代码：380692每股配售2.0389元面值转债

10、当前转股价值：94.78

11、行业对标：国祯转债

12、所属板块：创业板

13、债券期限：2022.05.06~2028.05.05

14、转股期限：2022.09.21开始

正股概况

对应正股是中环环保，公司是一家集研发、设计、投资、建设、运营、制造及咨询为一体的我国高新技术企业，专业从事工业废水处理、黑臭水体、湿地治理等水环境治理，以及垃圾焚烧发电、城乡垃圾资源化处理、污泥资源化处理等。

致力于为客户提供稳定、高效、创新技术的一站式服务和一揽子解决方案，在许多细分领域如工业废水、乡镇污水处理、污泥资源化处理等拥有多项发明专利技术，是环境治理综合解决方案的中国领跑者。

2017年公司上市以来，人才团队素质不断提高，技术水平不断提升，业务范围不断扩大，公司发展再上新台阶，多次荣获“安徽省环保产业优秀企业”、“安徽省科技进步奖”等各项荣誉称号，正在向国内环境综合解决方案领先企业迈进。

自上市以来，中环环保借助资本市场优势，已进入高质量、快增长的良性通道，近三年实现年均50%以上的高速增长，受到资本市场持续青睐。

申购建议

正股方面，污水处理行业、垃圾焚烧发电行业，之前已经讲过很多，前期投入巨大，后期回收期很长，具有明显的区域壁垒，我不太喜欢这种生意模式。

转债方面，6年票息较高，条款较宽松，质地较差，转股价值尚可