新债科伦转债072422值得投资吗？
互联网2022-03-18 14:17:42 举报
科伦转债申购代码：072422;原股东配售代码：082422;发行规模30亿元;预估上市价130元左右。
转债信息
发行日期：2022-03-18
到期日期：2028-03-18
股票现价：17.61
转股价格：17.11
转股起始日：2022-09-24
各期利息：0.2，0.4，0.6，1.5，1.8，2
到期还本（不含息）：106本息共112.5
转股价值：102.92
转股溢价：-2.8%
税前到期收益率：2.01%
公司简介
对应正股科伦药业，公司主要从事大容量注射剂（输液）、小容量注射剂（水针）、注射用无菌粉针（含分装粉针及冻干粉针）、片剂、胶囊剂、颗粒剂、口服液、腹膜透析液等25种剂型药品与抗生素中间体、原料药、医药包材等产品的研发、生产和销售。公司目前主要由三大业务板块，分别为输液板块、非输液制剂板块以及抗生素中间体板块。
主要产品涵盖抗肿瘤类、心脑血管类、麻醉镇痛类、精神类、抗病原微生物类、营养输液、呼吸类、抗骨质疏松类、男性专科、糖尿病、水电解质平衡类等。
据统计，卡伦药业、石四药集团、华润双鹤三输液巨头占据行业份额的70%。
主要风险点：
1、产业变化风险;
2、全国药品集中采购风险;
3、股权质押风险：截至2021年11月25日，发行人控股股东、实际控制人处于质押状态的股份占公司总股本的15.06%;
4、应收账款坏账风险：报告期各期末，公司应收账款余额占同期流动资产的比例分别为44.99%、45.72%、38.63%、39.19%;
5、一年内到期的有息债务金额较大的风险：截至2021年9月末，公司有息债务金额为121.37亿元，其中一年内到期的有息债务金额为83.75%，占比69.00%，金额较大。
申购建议
公司作为国内医药创新和高质量发展的代表企业，荣获“中国制药集团研发20强”、“2019年中国医药研发产品线最佳工业企业”等荣誉称号。结合AA+评级（可转债评级越高越好），尚可申购。
