北方稀土2022年目标价是多少?稀土龙头股后期走势如何?

财经吾悟2022-06-23 16:00:27 举报

北方稀土(600111)后市目标价位多少钱一股?维持2022年和2023年盈利预期不变。当前股价对应2022/2023年19倍/13倍市盈率,维持跑赢行业评级,但由于短期市场风险偏好下降,下调目标价44.7%至40.17元,对应2022/2023年25倍/17倍市盈率。

风险

下游需求不及预期,稀土价格不及预期,精矿成本提升超预期。

公司1Q22实现营业收入98.10亿元,同比增长53.93%,环比增长55.28%;归母净利润15.58亿元,同比增长101.07%,环比下降21.35%;扣非净利润16.71亿元,同比增长117.30%,环比下降16.78%。1Q22业绩符合我们预期。

一是受钕铁硼下游新能源及节能环保领域的高速发展影响,拉动稀土原料价格快速上涨。1Q22我国新能源汽车总产量129万辆,再创新高,同比增长141%。钕铁硼主要原材料氧化镨钕1Q22均价达到99.9万元/吨,同比增长100%,环比增长33%。二是2022年第一批稀土开采指标增加,公司产品产量环比增幅明显。2022年第一批稀土开采指标中,公司获得60,210吨,占总指标60%,同比增长36%。1Q22,公司稀土氧化物/稀土盐类/稀土金属产量分别为3,056/24,282/5,450吨,环比分别+154%/+39%/+0.5%。三是受春节假期下游磁材企业停减产,以及稀土价格高位有所抑制磁材企业采购影响,销量有所下降。1Q22,公司稀土氧化物/稀土盐类/稀土金属销量分别为7,156/18,785/5,463吨,环比分别-47%/-26%/+2%。

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