期货沪镍有什么特点？沪镍期货季节性规律

互联网2020-08-08 18:00:04 举报

1.涨跌概率法

选取2001-2017年伦镍的月度价格数据，进行季节性涨跌概率分析，得到镍期货月度涨跌概率及收益率图。

一年中镍价上涨概率超过50%的月份有4个，分别是1、2、10、12月，其中1月份的上涨概率和月度收益率都是最大的，上涨概率高达81.25%，月度收益率为4.66%，因此1月最具上涨动力;6月份上涨概率和月度收益率都是最低的，其次是9、11月份;总体来看11月份到来年的4月份，镍价最容易上涨，其他时间段以下跌或震荡为主。

2.相对关联法

选取2001年以来伦镍的月度价格数据，进行相对关联法季节性分析，得到镍月度季节性指数图。

与涨跌概率法分析得到的结果基本一致，一季度镍价上涨动力最强;11、12月份开始反弹，一直持续到来年的4月份。

3.季节性特征的基本面逻辑

菲律宾几乎是全球镍矿产量最多的国家，我国有90%的镍矿都来自菲律宾;因此，菲律宾的出口速度对镍价的影响非常大。一般从9、10月份开始持续到来年的3、4月份是菲律宾的雨季，在此期间菲律宾镍矿出口量非常少，镍价在此期间也最容易上涨。

从季节性因素分析，每年2月不锈钢产量会出现低位，由于进入2月份，不锈钢市场受到春节因素影响部分检修，不锈钢厂利润受损，产量维持低位，库存下降对镍价形成支撑;4月份菲律宾雨季结束，镍矿进口增加，镍铁产量的提升会增加镍的供应，这种情况一直会持续到10月份;11月份之后，春节临近，短期需求转弱，即便有进口矿减少的扰动，镍价也很难有大幅上涨的动能。